本期编辑 | Colin Wu

2017年的政策主要针对IC0

2017年9月4日的公告标题为“关于防范代币发行融资风险的公告”，公告的第一句更是开宗明义地指出“近期，国内通过发行代币形式包括首次代币发行（IC0）进行融资的活动大量涌现，投机炒作盛行，涉嫌从事非法金融活动，严重扰乱了经济金融秩序”。众所周知，2017年是各种IC0项目层出不穷的一年，虽然有极其少量的正常项目，但绝大多数项目都是打着虚拟货币旗号的骗局。监管层注意到这一风险，适时出台了该公告。

按照公告中的相关表述，“代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓‘虚拟货币’，本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动”，是把“比特币、以太币”当成了一种融资主体通过“代币发行融资”所募集的资产。

在比特币、以太币等加密货币出现以前，诸如非法集资、金融诈骗等犯罪活动不得不通过法币，而通过募集加密货币的方式进行犯罪活动，无疑加大了监管的难度，因而在94公告中，有这么一句，“各金融机构和非银行支付机构不得直接或间接为代币发行融资和‘虚拟货币’提供账户开立、登记、交易、清算、结算等产品或服务”。

在94之前，国内加密货币的交易都是通过用户转账到交易所公司账号进行的，94之后，则开始了加密货币交易的“场外”时代。从政策的执行角度回顾，当时监管的重点在于“防范通过比特币、以太币参与代币融资发行”而非“参与法币与比特币、以太币的交易”。

  3 “场外”时代的新问题

在2017以前，币圈还没有“冻卡”这个词，因为当时充值提现都走的是交易所的公司账户。2018年，开始有零星的冻卡案例出现，而最近两年，“冻卡”的现象则愈演愈烈。

“冻卡”的主要原因则是因为卡里收到了涉及电信诈骗资金。由于比特币的匿名特点，天然地成为诈骗分子所钟爱的洗钱方式，一般而言，诈骗分子会将骗来的钱迅速买成币从而实现资金的迅速转移，许多卖币的人士却会因为收到了诈骗的钱而“躺枪”被冻卡。

就像非法集资并非因为加密货币出现后才有，电信诈骗也并非加密货币出现后的新生事物。但毫无疑问，加密货币的出现为这两种犯罪活动提供了极大的便利，因而引起了监管层面的关注。如果说，2017年9月4日的禁令主要针对非法集资和金融诈骗，2021年6月21日人行的约谈则主要针对洗钱的风险。洗钱的市场有多大，仅仅从电信诈骗这一行业就可见一斑，根据《[人民日报](4)》和[人民网](5)的报道：

“2020年共破获电信网络诈骗案件32.2万起，抓获犯罪嫌疑人36.1万名，止付冻结涉案资金2720余亿元，劝阻870万名群众免于被骗，累计挽回经济损失1870余亿元，有力维护了人民群众财产安全和合法权益。”

“2021年1至5月，全国共破获电信网络诈骗案件11.4万起，共打掉犯罪团伙1.4万余个，抓获犯罪嫌疑人15.4万名。今年以来共紧急止付涉案资金2654亿元。为群众挽回经济损失991亿元。”

2021年的前五个月的“止付”金额2654亿元，就已经接近去年全年的金额2720亿元，可见电信诈骗活动依然猖獗，而这些被止付的金额，很大一部分会通过洗钱非常“高效”的加密货币进行“洗白”。在综合衡量过加密货币给经济带来的好处（如利用废弃水电等）和负面作用（环境问题、洗钱问题）之后，人民银行进一步加强对于虚拟货币交易的禁令也就不难理解了。

[1]:http://www.gov.cn/xinwen/2017-09/04/content_5222657.htm

[2]:http://www.gov.cn/xinwen/2021-06/22/content_5619940.htm

[3]:http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/flb/flfg/bmgf/zh/gfxwjfxq/201401/t20140122_242972.html

[4]:http://www.gov.cn/xinwen/2021-04/10/content_5598774.htm

[5]:http://legal.people.com.cn/n1/2021/0617/c205462-32133148.html